Taiwan

18 mei 2026

Begin deze maand zou het chipbedrijf Cerebas op een prijs van $ 120 naar de beurs worden gebracht (IPO). Een week later werd de IPO prijs verhoogd naar $ 155.

Twee dagen later werd door de introducerende bankiers de IPOprijs op $185 gezet. De eerste prijs die op de beurs tot stand kwam was $350. Vrijdagavond was de slotkoers op $ 279,72. Cerebas heeft een redelijk uniek product. Het zorgt voor de verbinding tussen de CPU (de motor van een computer) en de geheugenmodule.

En zoals iedereen weet duurt het soms lang voordat deze twee onderdelen (het koffiemomentje) met elkaar communiceren. Cerebas heeft hiervoor de oplossing. Het is logisch dat beleggers enthousiast zijn over dit bedrijf. Immers in het AI (Artificial Intelligence) tijdperk is nanoseconde snelheid een concurrentievoordeel. Cerebas wordt nu al het nieuwe Nvidia genoemd. Immers de chip die het bedrijf maakt is 1.000 maal sneller dan de vergelijkbare van Nvidia. Maar natuurlijk zijn er ook waarschuwende geluiden. Het bedrijf staat wat betreft beurskapitalisatie gelijk aan Adobe. Dit bedrijf heeft een omzet van bijna $24 miljard. Cerebas nog geen half miljard. De waardering is dus hoog. De enorme verschillen tussen de eerste indicatie van de IPO prijs en de uiteindelijk prijs op de markt geeft aan dat niemand goed weet hoe het bedrijf te waarderen. Een luchtbel derhalve. Zeker gezien de ontwikkeling van de chips-aandelen. De Philadelphia SE Semiconductors index daalde weliswaar de afgelopen week maar staat nog altijd op een winst van meer dan 50% dit kwartaal. Dergelijke stijgingen kunnen in de ogen van een aantal analisten niet voorduren en zij waarschuwen beleggers voor de onvermijdelijke daling. Nu is een nuchtere constatering dat waarschuwingen wel vaker zijn gedaan. Twee jaar geleden toen Nvidia steeg van $ 60 naar $ 120 in vijf maanden tijd. Nu staat het aandeel op $ 225. Natuurlijk is het verstandig ook rekening te houden met tegenvallers. In 1999 ontstond onrust in de chipsmarkt door de Chi Chi aardbeving in Taiwan. Met name door de schade aan de fabrieken van TSMC. Daarna werden er strenge maatregelen genomen om dit te voorkomen. De aardbeving in 2024 die het eiland trof geeft aan dat de maatregelen effectief zijn. Binnen enkele uren had TSMC alweer 70% van haar productiecapaciteit op orde. Maar naast aardbevingen is er natuurlijk een ander probleem dat dreigt. China vind Taiwan een afvallige provincie. Deze week ontving de Chinese president Xi de Amerikaanse president Trump. En hoewel er veel vriendelijkheden werden uitgewisseld was Xi wat betreft Taiwan duidelijk. Het zou de relatie met Amerika negatief beïnvloeden. Het rampscenario dat zou kunnen gebeuren is dat China het eiland binnenvalt en de chipsindustrie volledig tot stilstand brengt. Twee jaar geleden schreef Malcolm Scott van financieel nieuwsbureau Bloomberg al dat als dit gebeurt ruim 10% van het wereldwijde Bruto Nationaal Product verloren zou gaan. De klap zou dan ook hard aankopen bij aandelenbeleggers. Of het scenario werkelijkheid wordt is natuurlijk niet te voorspellen. Want wellicht China ook dat dit niet gunstig is voor hun economie.