ASML

12 Januari 2026

Voorspellen is niet gemakkelijk maar om dat op een zeker tijdstip te doen is nog zwaarder. Uiteindelijk blijft het een momentopname”. Dit stond in de nieuwsbrief van 9 januari 1996. Dertig jaar geleden.

We schreven verder: “Koersen worden het hele jaar beïnvloed door jaarcijfers, rentebewegingen en politieke ontwikkelingen. Kortom een mening kan dagelijks wijzigen en de favorieten ook”. Dit teruglezend kan worden gesteld dat voorspellen aan het begin van het jaar weinig zinvol is.

Toch worden we overspoeld met jaarprognoses voor 2026. Hoewel dit jaar pas elf dagen oud is kan ook nu worden gesteld dat al die uren die analisten besteden aan het schrijven van jaarvooruitzichten niet echt heel grote toegevoegde waarde heeft. Want het oppakken door de Verenigde Staten van de Venezolaanse president stond niet in een van de talrijke analyses. Wie dat had voorspeld zou dan ook direct de implicaties willen duiden voor de olieprijs. Het zou in principe de olieprijs moeten laten stijgen omdat onrust in een olieproducerend land voor tekorten in de oliemarkt zou kunnen zorgen. De olieprijs is deze week zeker gestegen. Brent steeg van $ 60,75 per barrel op 2 januari 2026 naar $ 63,34 wat een stijging is van 4%. Maar we kunnen nauwelijks spreken van een crisisstijging. De verwachte inval in Irak van de Amerikanen in 2003 zorgde voor een dergelijke stijging. Toen het eenmaal zover was daalde de prijs overigens. Bovenstaande geeft aan dat men wellicht iets goed kan voorspellen maar de reactie op de markten tegengesteld kan zijn. Hetzelfde kan worden gesteld voor bijvoorbeeld de Amerikaanse dollar. In 1996 schreven we dat als president Clinton de situatie in Bosnië onder controle zou krijgen de wereld hem zou zien als wereldleider en dat dit gunstig zou zijn voor de dollar. Dat de huidige president Trump zichzelf ziet als de wereldleider is duidelijk. De Amerikaanse dollar is inderdaad deze week gestegen maar ook dit slechts beperkt is. Voorspellen is dus een momentopname en het is verstandiger om door alle dagelijks nieuwsberichten de grote trend te blijven zien. En die blijft voor beleggers gunstig. Het gegeven is dat ondanks grote politieke verschuivingen er nauwelijks een crisis komt op de financiële markten. De grootste schok kwam vorig jaar na “Liberation day”, de invoering van de handelstarieven door president Trump. Maar die crisis was binnen enkele dagen over. En ondanks alle rampzalige voorspellingen van analisten welke invloed de invoering zouden hebben op de Amerikaanse economie kan negen maanden later worden geconstateerd dat het resultaat beperkt is. Althans voor de meeste beursgenoteerde bedrijven. Ook de schok in de rentemarkten is beperkt gebleven. Wat het nieuwe jaar in ieder geval wel al aangeeft is dat de technologiefondsen gewild blijven. De omzet bij TSMC steeg in het vierde kwartaal met 20%. Ook ASML kan daarvan blijven profiteren. De koers kwam afgelopen week op het hoogste niveau ooit terecht. In 1996 steeg de koers met 20% in de eerste week. Teveel enthousiasme volgens enkele analisten. Teruggerekend was dat van € 2,20 naar € 2,70. Voorspellen is lastig.