Midterms

26 Oktober 2026

De komende week zijn er in de Verenigde Staten de midterms. De belangrijkste verkiezingen na de presidentsverkiezing. Het is ook voor beleggers van belang.

Bij deze verkiezingen worden alle 435 leden van het Huis van Afgevaardigden (vergelijkbaar met de Tweede kamer) gekozen en een derde van de Senaat. De grote vraag is of de partij van President Trump de meerderheid zal behouden.

Op dit moment heeft de Republikeinse Partij 218 zetels in het Huis van Afgevaardigden en hebben de Democraten er 214. Er is één onafhankelijke volksvertegenwoordiger en twee zetels moeten nog worden ingevuld. Volgens de goksites (al spreken die liever van een voorspellingsmarkt) is de kans meer dan 90% dat de Democraten de meerderheid krijgen. Dat komt vooral doordat de populariteit van Trump is gedaald. Twee jaar geleden was nog 45% van de Amerikanen positief over hem; de meest recente peilingen geven aan dat nog maar 35% hem een goede president vindt. Ook in de Senaat zal de Republikeinse Partij wellicht haar meerderheid verliezen, al zijn de goksites daar minder zeker van. Nu komt het wel vaker voor dat een president eerst een meerderheid heeft in het parlement en die halverwege zijn termijn verliest. Het gevolg is dat hij niet meer al zijn plannen kan doorvoeren. Een dergelijke situatie is wel vaker voorgekomen. Sinds 1930 steeg de S&P 500 gemiddeld met 15% als er sprake was van een Republikeinse president en een Democratisch parlement. Bleef de Republikeinse Partij de meerderheid houden, dan daalde de aandelenindex gemiddeld met 10%. Zoals analisten het vaak stellen, zijn beleggers vaak tevreden als niet één partij de volledige macht heeft. Dat komt waarschijnlijk doordat er dan geen grote, radicale veranderingen plaatsvinden. Het bedrijfsleven is gebaat bij stabiliteit. Nu kan de verwachte uitkomst er ook voor zorgen dat Trump zich nog duidelijker wil laten gelden dan hij al heeft gedaan. Dat kan hij dan vooral doen op het gebied van importtarieven. Een van de grootste dalingen op de aandelenmarkt in de afgelopen jaren werd veroorzaakt door de invoering van die handelstarieven. Voor diverse sectoren kan de uitslag gevolgen hebben. De financiële bedrijven zullen wellicht aan strengere eisen moeten voldoen op het gebied van kapitaal. Dan kan er minder dividend worden uitgekeerd en kunnen voor inkoopprogramma’s zwaardere eisen gaan gelden. Ook de koersen in de energiesector kunnen worden beïnvloed als duidelijk is wie de meerderheid krijgt. Algemeen bekend is dat de Democraten zwaardere eisen willen stellen aan deze bedrijven met het oog op het milieu. Daarnaast zal er ook veel aandacht zijn voor de vraag of de Democraten AI willen gaan reguleren. Er zijn al voorstellen om hoorzittingen met de AI-bedrijven te plannen. Als dat tot pijnlijke confrontaties leidt, zoals bijvoorbeeld tijdens de hoorzitting met Meta-topman Mark Zuckerberg begin 2024, kan dat zijn weerslag hebben op de koersen van AI-bedrijven. Wellicht is dat de afgelopen weken al gebeurd.